在本专题前两篇文中，笔者回顾了半导体行业发展从无到有的过程，在此过程中诞生了一系列伟大的人物和公司，以及阐述了现在第三代半导体的发展，详见文章《半导体编年史：传奇的湮灭与诞生》、《后摩尔时代：三代半导体的崛起》。

从本文开始将具体挖掘投资机会。

根据三代半导体材料的不同，有两条产业链的梳理：碳化硅（SiC）产业链、氮化镓（GaN）产业链。碳化硅主要应用在新能源汽车和工控等领域，氮化镓器件主要应用在5G基站等领域。

国君电子在12月12日研报里对于三代半导体的碳化硅进行「首次覆盖，给予增持评级」。对于给予正面评级的理由，研报中表示：

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碳化硅材料特性带来器件性能优势，直击新能源行业的发展痛点。碳化硅功率器件的耐高压、耐高温、低损耗、体积小等性能优势可满足新能源行业的发展需求。新能源行业包括电动汽车、光伏、风电、特高压输电、储能等细分领域普遍的发展痛点为开关损耗、导通损耗、热管理、充电速度等，碳化硅功率器件的性能优势直击新能源行业的发展痛点，迎来下游应用需求推动上游供给发展的高速发展阶段。

电动车与碳化硅迎景气度共振，碳化硅渗透率加速提升。国内新能源汽车渗透率2021年5月超过10%，并逐月加速提升。据Yole数据，第三代半导体功率器件（含SiC和GaN）2021年市场占比约6%，其中SiC功率器件市场占比约5%。

预计至2026年，第三代半导体基功率器件（含SiC和GaN）市场占比达19%，其中SiC功率器件市场占比约14%。碳化硅功率器件渗透率与电动车渗透率迎来共振，电动车为碳化硅功率器件最大下游市场，碳化硅功率器件缓解电动车的「里程焦虑」和「充电焦虑」，二者成长迎来共振。

集机构宠爱于一身的三安光电

在碳化硅（SiC）领域，代表公司有不少，今天先进行三安光电（600703.SH）的探讨。三安光电是碳化硅IDM龙头。最近受机构关注度提升，据Wind数据显示，12月以来，三安光电的研报多达18篇，发报告券商除了方正和信达，还有包括银河证券、东莞证券、东吴证券、海通证券、中银证券、申万宏源等知名机构。